【PRO CFA】高能预警，CFA考试变动！考期考纲变化全解读！

Lyn1014 · 发表于 2021-12-1 21:59:57

CFA官方更新考期考纲变化

CFA协会又官宣啦！

2022年的考期再次调整

2023年开始考期变更为常态化

同时，

CFA 2022年的考纲也进行了更新

小编带大家细说CFA未来的变化

01

2022年考期安排

CFA一级：2月、5月、8月、11月

CFA二级：2月、8月、11月

CFA三级：5月、8月

2022年，CFA一级考期没有变动，二级和三级的考期都有变化。

CFA二级在原本2月、8月的基础上增加了11月的考期。

CFA三级考期数量不变，但时间上有所调整。将原本的11月考期提前到了8月。

02

2023年考期安排

CFA一级：2月、5月、8月、11月

CFA二级：5月、8月、11月

CFA三级：2月、8月

2023年，CFA一级考期不会再有变动，二级和三级的考期将变更为常态化。

2023年之后，CFA二级将保持5月、8月、11月三个考期。三级将保持2月、8月两个考期。

03

考期变化解析

CFA考期的变化对于考生最大的影响就在于选择一级考期时，需要统筹考虑后续二级三级考试的安排。

CFA三个级别考试之间联系紧密，层层递进。一般来说，连续的学习考试是最有效率的方法；如果考试之间时间间隔太久，需要花费更多的时间复习前一级别的考试内容。

那么如何合理安排考期就很有讲究了。如果你已经考完了CFA一级，那么你的后续路径如下。

对于11月和2月一级考生来说，二级考试的时间选择上会灵活一些，想要快速考可以选择8月份的考期，希望多一些复习时间也可以选择11月考期。

对于2月的二级考生来说，由于22年三级将11月考期提前到了8月，没有了11月的考期，意味着如果想在22年考完2级，只可以选择8月的考期。时间不是足够充裕的情况下，二级考试结束就要尽快投入三级的复习中。

对于5月的二级考生来说，22年无法在一年考完二级和三级，5月二级考生无法报考8月的，因此最快要等到23年才能考三级。

目前来说最快通关CFA三个级别的考试是在第一年2月考一级，同年8月考二级，次年2月考三级。其他的路径会有2个级别之间的间隔会达到8个月以上。

同学们可以根据自己的规划来安排自己的考期。

04

22年一级考试教材变化

CFA一级考试共有60个阅读章节（Readings），据官方消息，33%有新增内容或重大变化，45%的内容没有变化，22%的内容有细微变化或数据更新。

道德：Reading 59新增有关GIPS的内容， Reading 60新增有关道德的应用。

数量：2022年的教材新增了“数据整理、可视化及数据描述（Organizing, Visualizing and Describing data）”阅读章节，以更加现代的方式学习数据的解读和呈现方式。有关常见概率分布（Common Probability Distributions）、假设检验（Hypothesis Testing）以及线性回归（Linear Regression）的部分也做了重大更新。

公司金融：更新科目名称为企业发行人（Corporate Issuers）, 以更多从投资角度而不是从CFO的角度呈现该领域的内容。有关ESG、资金来源（Source of Capital）和资本结构（Capital Structure）的章节都有重大更新。

投资组合：考纲整体变化较大，新增了行为金融学，并把行为金融与技术分析进行结合；技术分析章节新增和删除了部分内容。增加了更多图表、练习题以及应用案例，并对投资组合规划和构建的章节进行了较大调整。行为金融学（Behavioral Finance）部分也有了一些有趣的新变化。

固定收益：有六个章节进行了重大更新，但主要是在内容呈现方式上。权益投资（Equity Investments）科目也有两个章节有重要更新。

05

22年二级考试教材变化

CFA一级考试共有48个阅读章节，据官方消息，15%有新增内容或重大变化， 56%有细微变化或数据更新，29%没有变化。

投资组合：新增了回测与模拟的阅读章节（Backtesting & Simulation）。另类投资下的公募不动产投资和私募不动产投资部分合并为不动产投资（Real Estate Investments），并为了帮助考生理解内容，增加了新的练习题和案例。

衍生品：远期合约的定价与估值（Pricing and Valuation of Forward Commitments）阅读章节也做了内容更新，增加了案例和练习题。

企业发行人：三个章节进行了重大更新，包括投资分析中的ESG（ESG in Investment Analysis），并购（Mergers and Acquisitions）以及资本预算（Capital Budgeting）。定量方法科目中的线性回归章节（Introduction to Linear Regression）也做了很大更新。

06

22年三级考试教材变化

CFA一级考试共有共有35个阅读章节，据官方消息，11%有新增内容或重大变化，23%有细微变化，66%没有变化。

风险管理：新增了案例。该章节最开始讨论了机构投资者、主权基金、养老金等方面的风险管理，也考虑了气候风险和ESG因素，并以案例研究的方式，帮助考生进入“投资委员会”之中——考生可以了解投资委员会的运营方式，不同投资专业人士之间所进行的讨论，以及包括环境风险等具体问题对投资的影响。

私人财富管理：合并了二级教材中关于私人财富管理的三个章节，回顾了其中的共同点，接下来深入讨论了一些具体问题。另外，固定收益科目的两个章节进行了重大调整，内容编写方式更加易于理解，同时增加了案例和练习题。之前这部分内容是难度最高的内容之一，这些更新可以帮助考生更好地理解和掌握学习内容。

07

总结

CFA官方从考期的增加到调整，无疑是为考生提供更多可选择时间，增加参加人数。CFA因拿证难度也让CFA的含金量立于顶峰。

随着市场的变化，金融的学习势必也会发生改革，CFA协会也一直在根据市场进行更新改革。从这两年CFA一级通过率的低谷和22年考纲的调整，都表明了虽然CFA协会希望更多考生加入，但不愿让CFA证书门槛降低。

那么在竞争激烈的CFA考试中，如何脱颖而出，就交给PRO吧！

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